Rácios de Gestão de Empresas e Análise Financeira

Os rácios de gestão empresarial fornecem ao empresário, ou a qualquer parte interessada, dados relevantes sobre a performance e o progresso da empresa. Estes indicadores permitem relacionar diferentes contas do Balanço e da Demonstração de Resultados, possibilitando a quantificação de fenómenos, a identificação de desvios e a realização de análises comparativas ao longo do tempo.

Há uma grande variedade de rácios que podem ser utilizados na análise das empresas, no entanto, os mais comuns são os rácios económicos e os rácios financeiros.

Rácios de Endividamento

Indicador	Fórmula	Explicação
Autonomia Financeira (%)	Capital próprio / Ativo	A autonomia financeira é um indicador que mede a capacidade de uma empresa financiar as suas atividades e investimentos com recursos próprios, sem depender excessivamente de capitais de terceiros, como empréstimos ou financiamentos.
Solvabilidade (%)	Capital próprio / Passivo	A solvabilidade é um indicador que mede a capacidade de uma empresa honrar com os seus compromissos financeiros de longo prazo. Reflete a proporção dos seus capitais próprios face às suas dívidas totais.
Endividamento (%)	Passivo / Ativo	O rácio de endividamento permite avaliar o grau de dívida de uma empresa em relação ao seu capital total. Quanto maior este rácio, maior é a dependência da empresa em relação a fontes externas de financiamento para os seus ativos.
Vendas e Serviços Prestados / Capital Próprio (%)	Vendas e serviços prestados / Capital próprio	Este rácio indica a eficiência com que a empresa está a utilizar os seus recursos próprios para gerar receitas.
Ativos Não Correntes / Capital Próprio (%)	(Ativo não corrente - Ativos por impostos diferidos) / Capital próprio	Este rácio mostra a quantidade de recursos próprios da empresa que estão afetos em ativos de longo prazo, como propriedades, equipamentos, entre outros.
Débitos Correntes / Capital Próprio (%)	Débitos correntes / Capital próprio	Este rácio indica até que ponto a empresa está a utilizar dívidas de curto prazo para financiar as suas operações em comparação com os seus próprios recursos.
Débitos Correntes / Inventários e Ativos Biológicos (%)	Débitos correntes / (Inventários + Ativos biológicos)	Este rácio indica se os débitos de curto prazo estão a ser cobertos pelos inventários e ativos biológicos da empresa, revelando a sua capacidade de cobrir obrigações imediatas com os seus ativos mais líquidos ou realizáveis.
Ativo Não Corrente / (Capital Próprio + Passivos Não Correntes) (%)	(Ativo fixo tangível + Ativo intangível + Propriedades de investimento + Ativos biológicos + Goodwill + Investimentos financeiros) / (Capital próprio + Passivo não corrente)	Este rácio indica até que ponto os ativos de longo prazo estão a ser financiados por capital permanente (capital próprio e passivo não corrente), evidenciando o equilíbrio financeiro da empresa a longo prazo.
Capacidade de Endividamento a Médio e Longo Prazo (%)	Capital próprio / (Capital próprio + Passivo não corrente)	Este rácio indica a capacidade da empresa de gerar lucros e recursos suficientes para cobrir as suas dívidas de médio e longo prazo.
EBITDA / Passivo Líquido (%)	EBITDA / (Passivo - Caixa e depósitos bancários - Outros ativos financeiros)	Indica a eficiência da empresa em gerar resultados operacionais suficientes para cobrir o valor das suas dívidas líquidas.
Dívidas de Médio Longo Prazo / Ativos Fixos (%)	(Financiamentos não correntes obtidos + Financiamentos não correntes de imobilizado) / Ativos fixos tangíveis	Este rácio indica se uma empresa está a financiar os seus ativos fixos com dívida de médio e longo prazo, sendo uma medida de sustentabilidade do financiamento.
Passivo / Capital Próprio (%)	Passivo / Capital próprio	Mede o grau de alavancagem da empresa e os níveis de risco financeiro decorrente da sua estrutura de financiamento.
Saturação de Endividamento (%)	Passivo corrente / Passivo	Este rácio indica a proporção do passivo que é de curto prazo, sendo um indicador de risco de liquidez.

Rácios de Funcionamento

Indicador	Fórmula	Explicação
Rotação de Inventários	Vendas e serviços prestados / (Inventários + Ativos biológicos)	Indica a velocidade com que os inventários são renovados. Mede a eficiência da empresa na gestão de inventários.
Prazo Médio de Recebimentos (dias)	Clientes / Vendas e serviços prestados	Mede o tempo médio que a empresa leva para receber dos seus clientes após a realização das vendas.
Prazo Médio de Pagamentos (dias)	(Fornecedores n.º 1 + fornecedores n.º2)/(Compras + FSE)*365	Mede o tempo médio que a empresa leva para pagar aos seus fornecedores após a compra de bens ou serviços.
Rotação do Ativo (%)	Vendas e serviços prestados / Ativo	Mede a eficiência com que uma empresa utiliza os seus ativos para gerar vendas.

Rácios de Liquidez

Indicador	Fórmula	Explicação
Liquidez Reduzida	(Ativo corrente - Inventários - Ativos biológicos - Ativos não correntes detidos para venda) / Passivo corrente	É um indicador financeiro que mede a capacidade de uma empresa em cumprir as suas obrigações de curto prazo sem contar com a venda de inventário.
Liquidez Geral	Ativo corrente / Passivo corrente	É uma medida da capacidade de uma empresa em cumprir todas as suas obrigações de curto prazo, utilizando todos os seus ativos disponíveis.
Liquidez Imediata	Caixa e depósitos bancários / Passivo corrente	É o indicador financeiro que mede a capacidade de uma empresa em cumprir as suas obrigações de curto prazo unicamente com os seus ativos mais líquidos.
Fundo de Maneio	Ativo corrente - Passivo corrente	É o montante disponível para financiar as operações do dia-a-dia da empresa, após satisfazer as suas obrigações de curto prazo.

Rácios de Rentabilidade Económica

Indicador	Fórmula	Explicação
Rentabilidade do Ativo (%)	Resultado líquido do período / Ativo	Mede a eficiência com que a empresa utiliza os seus ativos para gerar lucros.
Resultado Antes de Impostos / Ativo	Resultado antes de impostos / Ativo	Mede a eficiência da empresa em gerar lucro antes de impostos com os ativos disponíveis.
Ativo / Vendas e Serviços Prestados (%)	Ativo / Vendas e serviços prestados	Mede a relação entre os ativos totais e as receitas de vendas. Quanto menor, mais eficiente.
Valor Acrescentado Bruto (VAB)	(Vendas e serviços prestados + Subsídios à exploração + Variações nos inventários da produção + Trabalhos para a própria entidade) - (Custo das mercadorias vendidas e das matérias consumidas + fornecimentos e serviços externos)	Mede o valor que a empresa adiciona ao que comprou a terceiros. Representa a criação de riqueza.
VAB por Vendas (%)	VAB / Vendas e serviços prestados	Indica a percentagem da receita de vendas que representa valor acrescentado pela empresa.
Rentabilidade Económica (%)	EBIT / Ativo	Mede a rentabilidade da empresa antes de impostos e encargos financeiros.
Rentabilidade do Investimento (%)	Resultado antes de impostos / (Capital próprio + Passivo não corrente)	Mede o retorno gerado sobre o capital investido total da empresa.
Rentabilidade Líquida do Ativo (%)	Resultado líquido do período / Ativo (N ± 1)	Mede a rentabilidade líquida considerando variações no ativo.
Gastos com o Pessoal / Vendas e Serviços Prestados (%)	Gastos com pessoal / Vendas e serviços prestados	Mede a proporção de gastos com pessoal em relação às receitas totais.
Gastos com o Pessoal / EBIT (%)	Gastos com o pessoal / EBIT	Mede a relação entre gastos com pessoal e o resultado operacional.
Custo Líquido de Financiamento	Juros e gastos similares suportados - Juros e rendimentos similares obtidos	Mede o custo real dos financiamentos obtidos.
EBITDA	Resultado operacional (antes de gastos de financiamento e impostos) + Amortizações + Depreciações + Provisões + Impairments	Mede a performance operacional da empresa sem considerar itens não operacionais ou financeiros.
EBIT	Resultado operacional antes de gastos de financiamento e impostos	Mede o lucro gerado pelas operações principais da empresa.
Margem EBIT (%)	EBIT / Vendas e serviços prestados	Mede a rentabilidade operacional em relação às receitas.

Rácios de Rentabilidade Financeira

Indicador	Fórmula	Explicação
Rentabilidade das Vendas e Serviços Prestados (%)	Resultado líquido do período / Vendas e serviços prestados	Mede a percentagem de lucro gerado sobre as vendas.
Rentabilidade do Capital Próprio (%)	Resultado líquido / Capital próprio	Mede a capacidade da empresa em gerar retorno para os sócios.
Rentabilidade dos Capitais Permanentes (%)	Resultado líquido / (Capital próprio + Passivos não correntes e terceiros)	Indica a rentabilidade obtida a partir do capital de financiamento estável da empresa.
Passivo / Vendas e Serviços Prestados (%)	Passivo / Vendas e serviços prestados	Compara a dívida com a receita anual, medindo o grau de alavancagem.
Passivo / Custo das Vendas (%)	Passivo / Custo das mercadorias vendidas e das matérias consumidas	Compara os passivos totais com os custos diretos de produção ou mercadorias.
Vendas / Ativo Corrente (%)	Vendas e serviços prestados / Ativo corrente	Relaciona as receitas com os ativos correntes, indicando eficiência operacional.
Juros e Gastos Similares Suportados / Vendas e Serviços Prestados (%)	Juros e gastos similares suportados / Vendas e serviços prestados	Proporção dos encargos financeiros face às receitas.
Fundo De Maneio / Vendas e Serviços Prestados (%)	Fundo de maneio / Vendas e serviços prestados	Relaciona os recursos de curto prazo disponíveis com as receitas operacionais.
Juros e Gastos Similares Suportados / EBITDA (%)	Juros e gastos similares suportados / EBITDA	Proporção de encargos financeiros em relação ao EBITDA.
Margem EBITDA (%)	EBITDA / Vendas e serviços prestados	Mede a rentabilidade operacional antes de juros, impostos, depreciações e amortizações.
Cobertura do Ativo Não Corrente (%)	(Capital próprio + Passivo não corrente) / Ativo Não Corrente	Indica a capacidade da empresa financiar os ativos não correntes com recursos permanentes.

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